Оценка имущества при банкротстве

Это наиболее комплексный подход, когда оценивается весь бизнес как действующий, включая все его активы, права и обязательства.

Оценка всего имущества, выявленного по описи, для понимания общей стоимости, доступной для расчётов с кредиторами.

Недвижимость: земельные участки, здания, помещения, квартиры, дома, объекты незавершённого строительства.

Транспорт и оборудование: автомашины, спецтехника, станки, производственные линии — всё, что имеет значение для финансового состояния предприятия.

Предметы оборотных запасов: сырьё, материалы, готовая продукция.

Ценные бумаги (акции, облигации) и доли в уставных капиталах других обществ.

Дебиторская задолженности (требования к контрагентам), вытекающая из сделок и договоров.

Активы, не имеющие физической формы, но способные приносить доход: объекты интеллектуальной собственности (товарные знаки, патенты, программы), договоры аренды, лицензии, бизнес-репутация.

Особое внимание уделяется активам, находящимся в залоге (например, по ипотеке или договору займа с обеспечением), а также имуществу в пользовании (аренде). Их стоимость оценивается с учётом этих обременений, что критически важно для удовлетворения требований залоговых кредиторов.

Рыночная стоимость

Расчёт наиболее вероятной цены на открытом рынке в условиях конкуренции, когда у продавца и покупателя есть достаточное время для маркетинга и переговоров. Её определение требует детального анализа текущей конъюнктуры рынка, сравнения с аналогами и учёта всех характеристик актива. Данный метод позволяет установить объективную, общую стоимость имущества при обычных условиях. Однако процедура такой оценки и последующей реализации может занимать месяцы, что более продолжительно. Её используют, когда приоритетом является максимальная выручка, а не срочность.

Ликвидационная стоимость

Расчётная стоимость, которую можно получить при вынужденной продаже в сжатые, ограниченные сроки. Она всегда ниже рыночной, так как включает скидку за фактического отсутствия времени на поиск оптимального покупателя. Размер этой скидки зависит от специфики актива и может быть значительным — например, для уникального оборудования. Определение ликвидационной стоимости часто опирается на обобщённые данные и упрощённые методики, что ускоряет процесс. Сроки реализации в этом случае могут составлять недели или дни. Этот подход применяют, когда необходимо быстро провести расчёты с кредиторами или если содержание имущества слишком затратно.

Независимость — это не просто формальное условие, а система профессиональных гарантий. На практике она обеспечивается совокупностью требований к специалисту:

• Образование и опыт: Оценщик обязан иметь профильное образование и регулярно повышать квалификацию. Его подготовка должна охватывать не только оценочную деятельность, но и смежные сферы — правовые, финансовые и отраслевые аспекты.

• Профессиональный статус: Специалист должен являться членом саморегулируемой организации (СРО) оценщиков и иметь действующий договор страхования гражданской ответственности. Это служит дополнительной гарантией для участников дела.

• Методология и стандарты: В своей работе оценщик использует утвержденные методы (сравнительный, затратный, доходный) и строго соблюдает Федеральные стандарты оценки (ФСО). Его расчет должен быть объективным и основываться на анализе актуальных рыночных сведений и фактического положения активов.

• Этический и правовой кодекс: Закон прямо запрещает любое вмешательство в деятельность оценщика, которое может повлиять на достоверность результатов. Оплата его услуг также не может зависеть от итоговой величины стоимости имущества.

Таким образом, привлечение именно такого независимого эксперта — это наиболее рациональное решение, которое позволяет сбалансировать интересы и минимизировать риски для всех сторон.

В рамках договора оценщик принимает на себя конкретные обязанности, выходящие за рамки простого расчета. Он отвечает за:

• Объективность и сохранность всей отчетной документации.

• Конфиденциальность полученных данных и сведений.

• Своевременное информирование арбитражного управляющего и участников о проблемах, затрудняющих проведение оценки.

Итогом проведенной работы становится письменный отчет, который является обязательным документом для последующего рассмотрения на собрании кредиторов и утверждения начальной цены на торгах. Этот отчет содержит детально аргументированный расчет стоимости имущества должника, составляется на основе проверенных данных и оформляется в строгом соответствии с законодательством (прошивается, нумеруется, скрепляется печатью и подписью). Копии отчета направляются всем участникам дела.

Продажа предприятия как единого имущественного комплекса (действующего бизнеса)

В данном случае проводится полная оценка всего предприятия — как целостного объекта, способного вести коммерческую деятельность. Данный подход может быть предпочтительным для действующего, прибыльного бизнеса, так как сохраняет его хозяйственное единство и часто увеличивает итоговую стоимость.

Работа оценщика здесь наиболее комплексна: анализируется не только конкурсная масса (материальные активы), но и нематериальные факторы, такие как деловая репутация, клиентская база, технологии и кадровый потенциал. Основной расчет строится на доходном методе, прогнозирующем будущие денежные потоки. Указанных особенностей нет при оценке отдельных активов.

Сроки подготовки отчета в такого рода ситуации обычно составляют месяцы, поскольку требуют глубокого анализа рынка и финансового состояния компании. Итоговая общая цена комплекса, как правило, значительно превышает сумму, которую можно было бы получить от продажи активов по отдельности.

Продажа активов по отдельности или блоками (лотами)

Этот порядок применяется, когда продажа бизнеса целиком невозможна или нецелесообразна. Имущество должника на момент банкротства делится на группы (лоты), и каждая группа оценивается самостоятельно.

Правильная группировка имеет ключевое значение. Например, объединение специализированного оборудования с производственным помещением, где оно установлено, или продажа транспортных средств одной марки единым лотом может значительно повысить привлекательность для покупателей. Это исключает для них лишние затраты на демонтаж, перевозку или поиск совместимых компонентов, тем самым увеличивая потенциальную выручку от продажи.

Процедура оценки в этом случае чаще опирается на сравнительный и затратный методы. Сроки работы могут быть сокращены по сравнению с оценкой комплекса, особенно если требуется определить ликвидационную стоимость для быстрой реализации.

Управляющий, основываясь на отчете оценщика, формирует лоты. Это решение утверждается собранием кредиторов в ходе процедуры банкротства. Участие кредиторов на этом этапе важно, так как от этого зависит скорость и эффективность последующей реализации и, в конечном счете, возможность удовлетворения их требований.

После завершения оценки и утверждения отчета арбитражный управляющий переходит к этапу организации торгов, где установленная в отчете цена становится стартовой для проведения аукционов.